Placements axés sur la valeur

Le style de placement des investissements axés sur la valeur a fait ses preuves depuis des décennies et exclut tout débat sur l’efficience des marchés, même si, par expérience, nous sommes convaincus qu’ils ne se comportent pas toujours de manière rationnelle, du moins à court terme.

Nous pensons qu’ils sont plutôt de nature «maniaco-dépressive»: l’humeur du marché global peut d’un instant à l’autre basculer d’un optimisme flirtant avec l’euphorie au pessimisme et à l’incertitude les plus profonds. Cela mène couramment à des surévaluations exacerbées de certaines entreprises, dues à des envolées extrêmes du prix des actions ou, au contraire, à des sous-évaluations d’entreprises, dues à de forts reculs.

Nous sommes convaincus des avantages de la méthode d’investissement axée sur la valeur et investissons exclusivement dans des sociétés qui présentent un écart important par rapport à leur juste valeur potentielle. Nous agissons alors en notre qualité d’entrepreneurs et considérons notre engagement comme un achat sur le moyen à long terme d’une petite partie de la société – et non comme la simple acquisition d’un certificat représentatif d’actions.