Gestion de portefeuilles

Nous composons nos portefeuilles en nous fondant sur les enseignements de nos propres analyses et donc avec des entreprises qui se négocient avec un écart intéressant par rapport à leur juste valeur. Plus la juste valeur est élevée par rapport à la valorisation boursière actuelle, plus notre engagement est élevé. Plus la différence s’amenuise par des hausses du cours de l’action, plus la position est réduite de manière dynamique.

La pondération des portefeuilles selon les secteurs, industries, régions ou pays ne se fonde pas sur un benchmark ou un pronostic macroéconomique, mais sur la somme des différents investissements (bottom-up). Pour des raisons de diversification, nous ne détenons jamais plus d’un tiers d’actions d’un même secteur ou encore six pour cent d’une seule position en actions.