Portfolio Management

Die Komposition der Portfolios basiert auf den Erkenntnissen der eigenen Analyse und setzt sich aus Unternehmen zusammen, welche zu einem attraktiven Abschlag zu ihrem fairen Wert gehandelt werden. Je höher der faire Wert im Vergleich zur aktuellen Börsenbewertung liegt, desto grösser ist unser Engagement. Je kleiner die Differenz durch steigende Aktiennotierungen wird, desto dynamischer wird die Position reduziert.

Die Portfoliogewichtungen nach Sektoren, Industrien, Regionen oder Ländern richtet sich nicht nach einem Benchmark oder einer makroökonomischen Prognose, sondern ergibt sich aus der Summe der individuellen Investitionen (bottom-up). Aus Gründen der Diversifikation halten wir aber nie mehr als einen Drittel in einem bestimmten Sektor, respektive sechs Prozent einer einzelnen Aktienposition.